До‑прошедшее мнение о том, что в условиях «бума ИИ» производство памяти HBM3E стало для производителей предпочтительнее, оказалось ошибочным: поставки DDR‑модулей всё же сократились, и их цена выросла до небес. Samsung теперь видит более выгодной возможность выпускать популярные варианты DDR5, чем продолжать инвестировать в HBM3E. В то время как стоимость 64‑Гбайтового модуля DDR5 к началу следующего года превысит $500, компания сможет удерживать маржу около 75 %.

Ключевой момент — сравнение цен: Samsung выпускает HBM3E дешевле, чем SK hynix, но её прибыль ниже (30 % против 60 %). Это делает стратегию сосредоточения на DDR5, LPDDR5X и GDDR7 более привлекательной. Поскольку заказчики уже заключили долгосрочные контракты с поставщиками HBM3E, проникнуть в этот сегмент трудно; плюс переход к HBM4 ускорит снижение цен на HBM3E и сделает его ещё менее прибыльным.

В противоположность этому, Samsung имеет хорошие шансы занять лидирующие позиции в HBM4. По сравнению с SK hynix она уступает лишь незначительно, а вертикальная интеграция позволяет предлагать более гибкие решения для адаптации чипов под конкретные нужды клиентов. Тем временем компания готовит дополнительные площади для производства DDR5, что оправдано текущим уровнем цен. SK hynix может попытаться удержать рынок, перейдя к более продвинутым литографическим процессам при выпуске DDR‑модулей.